建筑装饰周观点：央行、银保监会加大重大项目资金支持力度重点关注基本面有望

投资要点 基建投资在2022 年经济稳增长中发力的确定性在不断提升，政策面存在进一步加码的预期，预计2022 年基建投资增速有一定弹性本周中国人民银行，中国银保监会，交通运输部先后发文，加大对重点投资项目的资金支持力度，配合地方政府专项债发行及项目配套融资工作，支持地方政府适度超前开展基础设施投资，鼓励险资参与重大公路交通基础设施，新型交通基础设施等项目的建设截至2022 年3 月末，各省份累计发行专项债约1.25 万亿元，占提前下达额度的86%，比去年同期发行额增加了1.23 万亿元，发行进度明显提前，从具体资金投向来看，专项债主要投向水利工程，市政建设等基础设施项目，我们认为，央行，银保监会等进一步响应政府稳增长政策要求，加大对基础设施建设领域的资金支持力度，基建投资托底稳增长的作用愈发凸显，从央行，银保监会等政策导向和实际专项债发行情况来看，2022 年基建投资增速预计有一定的弹性 类比2018 年基建行情，本轮基建行情有望表现出同样的稳增长，不同的行情脉络2018 年行情结束的原因，基本面没有兑现，2019 年一季度上市公司订单和基建投资不及预期，行情龙头中国铁建2019 年Q1 的业绩低于预期本轮行情的脉络略有不同，基建托底的政策不断加码，从企业订单情况来看，部分建筑企业Q1 订单爆发式增长，本轮行情龙头中国中铁业绩确定性强，我们判断本轮基建行情持续的时间会更长 建议继续重视基建行情和双碳主线机会，同时建议关注建筑业转型升级下建筑信息化，建筑租赁市场的机会1)重视基建行情传统基建标的方面，沿具有多重主题催化的传统基建央企方向，推荐(中国中铁)，(中国铁建)，(中国交建)，(中国建筑)，(中国化学)，沿具有业绩弹性的地方国企和民企方向，推荐(鸿路钢构)，(安徽建工)，(精工钢构)，沿绿电运营资产重估的新业务方向，寻找基建托底+新能源的最大公约数，推荐(中国电建)，(粤水电)，(中国能建)，2)重视双碳主线机会，沿引入战投+新业务(BIPV)方向推荐(森特股份)，(宏润建设)，(龙元建设)，(东南网架)3)国产建筑BIM加速发展，推荐BIM 赛道有先发优势的(华阳国际)4)关注建筑租赁市场机会，建议关注高空作业车租赁龙头(华铁应急)，铝模板租赁龙头(志特新材) 本周(4 月16 日—4 月22 日)新增专项债101.50 亿元，新增一般债17.19亿元，新增再融资债券925.59 亿元 风险提示:地方融资平台违约风险，新签订单不及预期，PPP 规范政策进一步趋严的风险，宏观流动性趋紧的风险，地产调控政策进一步趋严的风险

外资银行保险机构投资力度不断加大，彰显出对中国市场的积极展望和信心。去年以来，摩根大通，英国巴克莱银行，美国纽约梅隆银行，富邦华一银行分别向其在华机构增资15亿元人民币，1亿元人民币，6亿元人民币，45亿元人民币；2019年以来，德国汉诺威再保险公司持续向其在华机构增资3次，共计48亿元人民币。